Approbations des ETF Ethereum : Réactions parmi les institutions et les investisseurs

Les ETF Ethereum ont été très attendus par les passionnés de cryptomonnaies ces dernières années, en particulier par les investisseurs qui souhaitent s’exposer à l’ETH sans avoir à acheter directement et détenir la cryptomonnaie pour éviter les préoccupations liées à la sécurité des portefeuilles, aux clés privées et aux autres obstacles techniques souvent rencontrés lors des investissements en crypto.

Au milieu des années 2010, plusieurs grandes entreprises ont soumis des propositions à la SEC américaine pour des ETF Bitcoin. Cependant, ces premières tentatives ont été confrontées à d’importants défis réglementaires, principalement en raison des préoccupations liées à la volatilité du marché et à la protection des investisseurs. Le paysage a commencé à changer lorsque les premiers ETF Bitcoin ont été lancés avec succès au Canada en 2021.

Cette année, à la fois les ETF Bitcoin et les ETF Ethereum ont été approuvés à Hong Kong et aux États-Unis.

Qu’est-ce qu’un ETF ?

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont des titres qui suivent la performance d’une collection d’actifs ou de matières premières.

Les ETF combinent la flexibilité des actions avec la diversification des fonds communs de placement. Ils sont achetés et vendus sur le marché comme des actions, offrant un accès facile à une large gamme de classes d’actifs. Les ETF visent à reproduire le mouvement des prix d’un indice ou d’une collection d’actifs. Une société financière achète un panier d’actifs, tels que des actions ou des obligations, et vend des actions qui suivent la valeur du fonds. Lorsque vous achetez des actions d’ETF, vous ne possédez pas les actifs sous-jacents ; c’est plutôt la société gérant l’ETF qui les détient.

Many Ethereum ETFs mainly hold ETH futures contracts, while some also include a mix of ether and bitcoin futures. This method of using futures to follow the price of a digital asset isn’t new. For instance, the first bitcoin ETF, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), holds cash-settled, front-month bitcoin futures.

De nombreux ETF Ethereum détiennent principalement des Futures sur l’ETH, tandis que certains incluent également un mélange de Futures sur l’ether et le bitcoin. Cette méthode d’utilisation de Futures pour suivre le prix d’un actif numérique n’est pas nouvelle. Par exemple, le premier ETF Bitcoin, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), détient des Futures sur le bitcoin réglés en espèces pour le mois en cours.

Impact sur Hong Kong et les États-Unis

1. Hong Kong

On Monday, April 14, the Hong Kong SFC approved the trading of Spot Bitcoin and Ethereum ETFs, making Hong Kong the first to introduce Spot Ethereum ETFs. This is a major milestone, with similar discussions ongoing with the U.S. SEC at that time.

Le lundi 14 avril, la SFC (Securities and Futures Commission) de Hong Kong a approuvé le trading d’ETF Bitcoin et Ethereum Spot, faisant de Hong Kong le premier à introduire des ETF Ethereum Spot. Il s’agit d’une étape majeure, avec des discussions similaires en cours avec la SEC américaine à ce moment-là.

China Asset Management, Bosera Capital et HashKey Capital Limited ont reçu l’autorisation de lancer ces ETF, permettant aux investisseurs d’acheter des actions d’ETF Bitcoin et Ethereum.

Un rapport de Kaiko a révélé que, au premier trimestre de 2024, le won sud-coréen a dépassé le dollar américain en volume d’échanges de cryptomonnaies, avec des transactions dépassant 456 milliards de dollars, légèrement devant les 455 milliards de dollars du dollar américain. Cette augmentation est attribuée à un environnement concurrentiel entre les plateformes d’échanges de crypto en Corée du Sud, ce qui a entraîné une augmentation des activités de trading.

L’approbation des ETF Bitcoin à Hong Kong a suscité des réactions mitigées. Certains la considèrent comme une étape importante vers l’acceptation grand public des cryptomonnaies. Ces ETF, développés depuis plus d’une décennie, permettent aux investisseurs de s’engager avec les prix du Bitcoin et de l’Ethereum avec des risques réduits. Livio Wang, COO du groupe HashKey, a souligné le potentiel d’attirer des institutions financières traditionnelles et de fournir une plateforme d’investissement

Spécifique à Hong Kong, ces ETF offrent à la fois des souscriptions et des rachats en monnaie fiduciaire et en cryptomonnaie, ce qui devrait stimuler les entrées de capitaux sur le marché des actifs numériques à Hong Kong, le positionnant potentiellement en tant que hub crypto leader en Asie.

Malgré les perspectives positives, il y a encore des préoccupations concernant l’impact de l’inflation et des tensions géopolitiques sur le marché global. Les spéculations sur les prix futurs s’intensifient en raison de l’anticipation de l’événement de Halving du Bitcoin.

Eric Balchunas de Bloomberg a souligné la différence importante d’échelle entre les marchés d’ETF aux États-Unis et à Hong Kong. Il prédit que les barrières réglementaires pour les investisseurs de la Chine continentale entraîneront des afflux modestes.

De même, Thielen de 10x Research a choisi de vendre ses actifs cryptos en raison des craintes d’un éventuel retournement de marché au milieu de l’inflation persistante et de la hausse des rendements des obligations du Trésor. Il ne voit aucun facteur actuel qui pourrait faire monter les prix, malgré l’excitation autour des ETF de Hong Kong, et souligne la nature volatile du marché des cryptos, citant la récente baisse du Bitcoin due aux tensions au Moyen-Orient.

2. Les États-Unis

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a entamé le processus d’approbation des ETF Ethereum tant attendus. Les discussions en cours entre les émetteurs potentiels et la SEC ont suscité beaucoup d’espoir chez de nombreux passionnés de cryptomonnaies.

Selon CoinTelegraph, la journaliste Eleanor Terrett a rapporté que les discussions entre le personnel de la SEC et les émetteurs d’ETF Ethereum au sujet des formulaires S-1 ont abouti à la reconnaissance qu’il reste encore du travail à faire.

L’approbation attendue des ETF Ethereum Spot aux États-Unis pourrait entraîner une hausse significative de la valeur de l’Ethereum, potentiellement en reproduisant la réaction observée avec les ETF Bitcoin. Lorsque les ETF Bitcoin ont été approuvés, le prix du Bitcoin est passé de 42 000 dollars à plus de 73 000 dollars en seulement deux semaines, selon les données de CoinGecko.

QCP Capital prévoit que l’approbation des ETF Ethereum pourrait entraîner une hausse allant jusqu’à 60% dans les mois à venir. Cette prédiction est basée sur la réaction positive du marché aux ETF Bitcoin en janvier. La volatilité implicite, qui mesure les fluctuations de prix futures attendues, est supérieure à 100%, ce qui indique que le marché se prépare à des mouvements importants.

Le 21 mai, plus de 100 000 ETH ont été achetés en une seule journée, ce qui constitue le niveau quotidien le plus élevé depuis septembre 2023, selon CryptoQuant. Cette augmentation des achats a poussé l’intérêt ouvert sur les Futures indexés sur l’Ethereum à un record de 14 milliards de dollars, soit 67% de l’intérêt ouvert du Bitcoin, un niveau exceptionnellement élevé.

L’activité sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), préféré par les investisseurs institutionnels, a également augmenté. Les échanges à terme sur l’Ethereum ont atteint un record de 2,85 milliards de dollars mardi, et les options sur l’Ethereum ont été tradées à hauteur de 1 135 contrats d’une valeur de 216 millions de dollars, ce qui témoigne d’un fort intérêt institutionnel.

Bien que le marché soit optimiste, avec certains analystes faisant passer la probabilité d’approbation de 25% à plus de 75%, les flux d’échanges accrus de 62 000 ETH suggèrent une éventuelle volatilité des prix.

Conclusion

Les approbations de la SEC et de la SFC pour les ETF Ethereum ont créé de grandes opportunités et une grande facilité pour les traders de cryptomonnaies. On s’attend à ce que d’autres ETF crypto, tels que le Solana ETF, voient le jour. Cependant, à mesure que de plus en plus de régulateurs considèrent la plupart des cryptomonnaies comme des titres, le chemin vers la maturité des ETF de cryptomonnaies est encore loin.

Avertissement : Veuillez noter que les informations fournies sur ce site web sont destinées à des fins informatives uniquement. CoinEx décline toute responsabilité en cas de pertes financières résultant du trading de cryptomonnaies. Il est conseillé de mener vos propres recherches.