CoinEx Institution｜Les chaînes publiques restées actives au second semestre 2022
Aujourd’hui, nous allons examiner les performances de plusieurs chaînes publiques au cours des six derniers mois de 2022, en nous concentrant sur les plus actives, notamment Ethereum, Polygon et BSC. Ensemble, nous examinerons les fondamentaux des chaînes après le krach de LUNA et explorerons les projets qui ont continué à s’efforcer de progresser pendant l’effondrement de la crypto-monnaie. C’est parti ! (les chiffres mentionnés ci-dessous ont été enregistrés entre le 1,1k$ et le 31 décembre 2022).
1. Ethereum
(1) Performance sur la chaîne (on-chain)
Au cours du second semestre 2022, Ethereum a enregistré des performances relativement stables. D’après les frais mensuels, hormis de légères fluctuations des frais gas marginés en USD (environ 70 millions de dollars/mois), les statistiques incluant les transactions, qui ont oscillé entre 31 et 34 millions, sont restées stables ; bien que le nombre d’utilisateurs ait été au plus bas (environ 4,3 millions) en juin, le chiffre a rebondi au cours des mois suivants et s’est stabilisé autour de 6 millions (oscillant entre 5 millions et 7 millions).
En termes de ratios, les frais/transactions ont fluctué en même temps que le prix de l’ETH, et le chiffre a oscillé approximativement entre 2,2 et 3,7 dollars au quatrième trimestre 2022. Pendant ce temps, les frais/utilisateur et les transactions/utilisateur ont eu tendance à baisser et se sont rétablis dans la fourchette normale (4 à 5 transactions par mois) après la chute de Frais et la liquidation massive en octobre.
En ce qui concerne la valeur de croissance, par rapport à la baisse de juin, Ethereum a connu une augmentation de 60 % de sa base d’utilisateurs, mais le volume de transactions est resté à peu près le même (+3 %), principalement en raison de la baisse (-32 %) de l’activité des utilisateurs (tx/utilisateur) au cours du marché baissier. D’une manière générale, l’Ethereum a réussi à conserver ses utilisateurs existants et son volume de transactions au cours du second semestre 2022, malgré les conditions de marché moroses.
(2) Performance du protocole/projet
Au cours du second semestre 2022, les 10 premiers contrats de protocole en termes de nombre de transactions (à l’exclusion des adresses de contrat telles que les comptes d’échange, les bots EVM et les ERC20) ont contribué à hauteur de 13 % au volume total de transactions du réseau. Parmi les protocoles, les DEX et les places de marché NFT se sont taillé la part du lion, représentant respectivement 45 % et 37 % du volume total des transactions ; en particulier, Uniswap et Opensea mènent la danse avec une énorme marge. Cela dit, pendant la période de baisse des cryptomonnaies, le marché des NFT s’est refroidi, et le nombre de transactions d’Opensea et de x2y2 a chuté de plus de 30 %. En revanche, les DEX ont enregistré des performances exceptionnelles : Les transactions d’Uniswap ont bondi de 105 % et les transactions agrégées de MetaMask ont augmenté de 22 %.
Xen Crytpo est une expérience intéressante qui a attiré de nombreux utilisateurs, dont la plupart pourraient être des robots. Le projet s’est classé 1,1k$ en termes d’utilisateurs actifs. En termes d’enregistrements, ENS s’est très bien comportée, mais ses transactions ont continué à chuter au cours du second semestre de l’année en raison de l’effondrement du marché des cryptomonnaies. En tant que premier contrat sur Ethereum, Linagee (https://twitter.com/LeonidasNFT/status/1575670601330499584) a attiré l’attention du marché en octobre, et de nombreux utilisateurs l’ont rejoint pour créer des comptes uniques “10K”. Après ce short short short short boom, Linagee n’a pas réussi à présenter des cas d’usages spécifiques, et ses transactions ont presque été réduites à zéro.
2. Binance Smart Chain (BSC)
(1) Performance sur la chaîne (on-chain)
La BSC a maintenu un grand nombre de transactions (97 à 100 millions) et d’utilisateurs (7 à 11 millions), et ses frais se sont stabilisés à environ 20 millions de dollars par mois. Toutefois, en décembre, la BSC a été touchée par des facteurs de confusion liés à des préoccupations concernant sa conformité, et les statistiques de la chaîne ont commencé à chuter à un rythme plus rapide.
En ce qui concerne les ratios, la BSC a sous-performé. En particulier, le ratio transactions/utilisateur de la chaîne n’était que de 0,20 par mois, et le chiffre a même chuté à 0,15 en décembre.
Dans l’ensemble, bien que BSC ait enregistré une croissance du nombre d’utilisateurs d’environ 40 % au cours de l’ours crypto du second semestre, ses transactions et ses frais ont chuté de 20 % et 28 % respectivement. Sur la base des chiffres, nous pouvons dire que bien que Binance ait attiré des utilisateurs vers BSC en tirant parti de l’énorme base d’utilisateurs de la CEX (SBT en août), la chaîne n’a pas réussi à les retenir. Dans l’ensemble, les performances de BSC au cours du second semestre 2022 étaient loin d’être idéales, en particulier au quatrième trimestre, lorsque le déclin semblait s’être accéléré.
(2) Performance du protocole/projet
Sur BSC, les 10 premiers protocoles ont contribué à 23 % du volume de transactions du réseau. En particulier, bien que PancakeSwap soit resté le leader absolu, la liste comportait également des catégories plus diversifiées, ainsi que davantage de nouveaux protocoles qui ont enregistré une croissance exponentielle pendant le marché baissier.
Keystone, un hardware wallet, a lancé son contrat en août et a réalisé 9 millions de transactions en décembre ; Galxe, une plateforme de tâches DID, ne comptait que 80 000 transactions en juin mais a réussi à en enregistrer 1,6 million en décembre ; Tiny Worlds (https://tinyworlds.io/) a enregistré le taux de croissance le plus important parmi les 10 premiers protocoles : ses transactions sont passées de 28 000 en juin à 128 000 en décembre, soit une hausse de 2 600 %.
3. Polygon
(1) Performance sur la chaîne (on-chain)
Au cours du second semestre 2022, les transactions mensuelles de Polygon sont restées relativement stables, oscillant autour de 90 millions. Pendant ce temps, la base d’utilisateurs de la chaîne continuait de s’étendre, passant de 24 millions à 39 millions, et ses revenus de frais fluctuaient en même temps que le prix du MATIC, passant de 10 millions à 25 millions de dollars.
En termes de ratios, sur Polygon, les utilisateurs étaient plus actifs, et le nombre de transactions par utilisateur s’élevait à 23 par mois.
Dans l’ensemble, aux troisième et quatrième trimestres 2022, les transactions et les utilisateurs du Polygon ont augmenté de 4,8 % et de 60 %, respectivement, et bien que ses ratios aient tendance à baisser, les baisses sont plus modérées que celles subies par le BSC et l’ETH.
(2) Performance du protocole/projet
Les 10 premiers protocoles du Polygon ont contribué à environ 11 % du total des transactions du réseau au cours du second semestre de l’année. Bien que la catégorie des jeux se taille la part du lion, les protocoles couvrent un éventail plus large de segments cryptographiques. En outre, comme l’écart entre les protocoles en termes de parts de marché se réduit, le Polygon n’a pas été dominé par un seul acteur.
En termes de croissance, Galxe a multiplié par 69 le nombre de transactions (de 49 000/mois à 3,3 millions/mois) au cours du second semestre de l’année, prenant ainsi la tête du classement avec une marge considérable. Outre Galxe, le graphe social Lens et le projet GameFi Planet IX ont également enregistré des taux de croissance de 200 % et 450 %. En revanche, Opensea (-85 %) et Quickswap (-37 %) ont connu des performances médiocres, qui pourraient s’expliquer par le refroidissement du marché et la faible répartition des transactions DEX sur le Polygone. En outre, le Polygone a également été témoin d’un plus grand nombre de places de marché NFT se concentrant sur des genres spécifiques. Par exemple, des projets en vogue tels que Planet IX et Zedrun ont tous deux lancé leur place de marché NFT, ce qui a encore réduit le volume de trading d’Opensea.
4. Conclusion
Sur la base des statistiques primaires on-chain de la seconde moitié de 2022, nous pouvons classer les trois chaînes dans l’ordre suivant : Polygon > Ethereum > BSC. Bien qu’Ethereum reste en tête, le réseau a à peine réussi à maintenir les choses stables, tandis que Polygon a progressé face au marché baissier. Quant à BSC, touchée de plein fouet par les facteurs de FUD, elle a vu ses statistiques sur la chaîne s’effondrer.
À la lumière de l’évaluation des chaînes, étant donné que le Polygon présente principalement des applications légères, son évaluation est rarement basée sur le TVL en tant que multiple. Ceci étant dit, le Polygon est toujours moins précieux que l’ETH même si la transaction (tx) est utilisée comme multiple, ce qui pourrait avoir un rapport avec le Price-in. Par conséquent, compte tenu de la valorisation actuelle et de la valorisation cible, notre classement des tokens des trois chaînes est le suivant : ETH > MATIC > BNB (aucun conseil financier).
Clause de non-responsabilité : Cet article ne représente que l’opinion personnelle de l’auteur et ne peut être considéré comme un conseil financier.
