Introduction à CoinEx : Les différences et similitudes entre DEX et CEX

Le boom de la DeFi et d’Uniswap en 2020 ont tourné l’attention de nombreux investisseurs vers les DEX. Cette année, face à la réglementation accrue des crypto-monnaies au niveau politique aux États-Unis et en Chine, les investisseurs ont une demande croissante de DEX. Alors, qu’est-ce qu’un DEX ? Et quelles sont les similitudes et les différences avec les CEX ?

Il ne fait aucun doute que les DEX (Decentralized Exchanges) et les CEX (Centralized Exchanges) sont des lieux construits pour faciliter les transactions en crypto-monnaies entre les utilisateurs. Leurs activités principales se chevauchent largement et comprendront presque toujours la transaction au comptant, les contrats perpétuels, la transaction à effet de levier et le prêt.

Mais il y a plus de différences entre DEX et CEX.

1) Processus de transaction

Pour Binance, Huobi, Coinbase, etc., les utilisateurs doivent d’abord s’inscrire avec leur nom réel pour d’acheter des cryptos par le biais de la négociation en monnaie fiduciaire, puis ils peuvent s’engager dans un plus large éventail de pratiques de trading telles que le trading des cryptos, les contrats perpétuels, les transactions à effet de levier, les prêts, etc.

Sur un CEX, toutes les transactions sont mises en place par l’échange et sont enregistrées dans la base de données. Quant au DEX, l’inscription avec le nom réel n’est pas nécessaire, les utilisateurs doivent seulement préparer un portefeuille de crypto-monnaies. Sur un DEX, un portefeuille est en effet un compte, toutes les actions ont lieu sur la chaîne de blocs et sont enregistrées par la blockchain, et toutes les instructions de transaction sont conclues par des contrats intelligents.

Pour un stockage plus sûr des actifs en crypto-monnaies, les utilisateurs du CEX doivent retirer leurs cryptos dans leurs portefeuilles, alors que les actifs sur le DEX peuvent être consultés directement dans le portefeuille une fois la transaction terminée. Mais le CEX permet de liquider les actifs en crypto-monnaies plus facilement que le DEX. Sur le CEX, les utilisateurs peuvent négocier directement en monnaie fiduciaire, alors que sur le DEX, vous devez transférer des actifs sur le CEX et les négocier en monnaie fiduciaire afin de les encaisser, car la plupart des DEX ne prennent pas en charge la transaction en monnaie fiduciaire.

2) Expérience de transaction

Il ne fait aucun doute que l’expérience globale de transaction sur un CEX est meilleure que sur un DEX. Un CEX a une plus longue histoire, un système plus mature, plus d’utilisateurs, un volume de transaction plus important, un meilleur système de tenue de marché, une meilleure profondeur de transaction et une meilleure liquidité. Les utilisateurs négocient plus efficacement et perdent moins par arbitrage en raison de la liquidité. Ce sont les avantages d’un échange centralisé.

Avec un démarrage tardif, un système de teneurs de marché immature et une petite échelle de transaction, un DEX souffre d’un manque de profondeur de transaction et de liquidité, ce qui rend l’expérience utilisateur bien pire. Cependant, un DEX dispose d’un avantage en termes d’expérience utilisateur : sur un DEX, il n’est pas nécessaire de procéder à un audit pour lancer des cryptos, car il prend en charge un plus grand nombre de cryptos et de paires de transactions que sur un CEX, notamment certaines petites cryptos qui ne peuvent pas être négociés sur les CEX.

3) Sécurité

En matière de sécurité, le DEX a un avantage naturel sur le CEX : les actifs de l’utilisateur ne passent pas du tout entre les mains du DEX. Si l’utilisateur a besoin d’effectuer une transaction, il se connecte à l’échange avec son portefeuille et trouve la paire qui doit être échangée. Une fois la transaction effectuée, les actifs sont directement crédités sur le portefeuille. Les utilisateurs peuvent donc négocier sur le DEX sans avoir à déposer ou à retirer des cryptos au milieu : leur portefeuille est leur compte.

Même si le DEX devait s’effondrer un jour, les actifs en crypto-monnaies ne sont pas touchés et se trouvent toujours dans leurs portefeuilles. Contrairement aux DEX, les grands échanges CEX sont vulnérables au piratage en raison du volume considérable d’actifs stockés par leurs utilisateurs. Historiquement, il y a eu un certain nombre d’incidents de piratage sur les échanges centralisés, comme le vol de l’échange MT.Gox. MT.Gox a été piraté en 2014, entraînant la perte de 750.000 bitcoins (avec une capitalisation boursière de 350 millions de dollars à l’époque), un incident qui a directement conduit à la faillite du grand échange mondial. À cela s’ajoutent le vol de 7.000 bitcoins (41 millions de dollars de capitalisation boursière) à Binance en mai 2019 et le vol de 94 millions d’actifs en crypto-monnaies américaines de l’échange japonais Liquid en août 2021. Tous sont des vols de piratage célèbres dans l’histoire des échanges centralisés crypto.

Ce ne sont là que quelques-uns des cas où des pirates ont attaqué les CEX. Ainsi, bien que les grands échanges centralisés soient aujourd’hui très bien protégés contre les pirates, le risque est toujours présent. Il est encore plus indésirable pour les utilisateurs de choisir un petit échange centralisé, car le risque qu’il s’enfuie et s’effondre est beaucoup plus élevé que les grands échanges et après tout, d’innombrables petits échanges meurent chaque année. De toute façon, lorsque la réglementation arrive, le risque du CEX augmente, donc en termes de sécurité, les DEX est définitivement meilleur que les CEX.

4) Frais de transaction

En tant qu’utilisateur de crypto-monnaies, le choix d’un échange ne concerne pas seulement le processus de transaction, l’expérience utilisateur et la sécurité, mais aussi les frais de transaction. Évidemment, le DEX a des frais de transaction beaucoup plus élevés et plus d’incertitude que les CEX. Presque tous les projets DEX célèbres sont actuellement sur la chaîne Ethereum, et le marché a fait état de frais de gaz élevés en raison de l’écologie et de la congestion du réseau qui se produit de temps en temps. Ainsi, les utilisateurs doivent payer les frais de gaz variables dans le temps et une redevance DEX de 0,3%. En revanche, les frais de CEX, qui varient de 0,05% à 0,2%, sont beaucoup trop amicaux.

Conclusion

Dans l’ensemble, les CEX et les DEX présentent tous deux des avantages, mais en réalité, la majorité des utilisateurs préfèrent les CEX. Après tout, la majorité des investisseurs en crypto-monnaies sont des utilisateurs de petits actifs qui exigent une expérience de transaction de qualité et des frais réduits plus que la sécurité. Ce qui est important, c’est que les problèmes de sécurité du CEX peuvent être résolus par les utilisateurs qui retirent des cryptos dans leur portefeuille, mais la mauvaise expérience utilisateur et les frais élevés des DEX sont difficiles à résoudre en peu de temps, donc même si l’avenir des DEX est prometteur, ils ont encore un long chemin à parcourir par rapport aux CEX.