Qu’est-ce qui fait des investisseurs les victimes de la querelle entre Binance et FTX ?
La querelle entre FTX et Binance, deux bourses de crypto de premier plan, a capté les projecteurs de la crypto. Depuis que CoinDesk a publié un article intitulé Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet, les détenteurs de FTT et les investisseurs de FTX ont passé les derniers jours dans la peur. Pendant ce temps, tout le monde dans la communauté crypto se demande si FTX sera le prochain Luna ou Three Arrows Capital.
Qu’est-il arrivé à FTX ?
Selon le rapport de CoinDesk, le bilan d’Alameda Research, une société de trading de crypto appartenant au fondateur de FTX, SBF, contient une grande quantité de FTT et SOL, le premier étant le jeton natif de FTX, tandis que Solana est un projet d’investissement clé de SBF. En d’autres termes, la plupart des avoirs d’Alameda sont des actifs étroitement liés à SBF. Lorsque les principaux actifs nets d’une société sont émis par une autre société créée par le fondateur de la première, la valeur réelle de ses actifs devient discutable. Après tout, il semble que le fondateur essaie simplement d’obtenir quelque chose pour rien en manipulant le marché.
Depuis la publication du rapport, de nombreux investisseurs en crypto-monnaies craignent qu’Alameda ne devienne insolvable, tout comme Three Arrows Capital et Celsius, ce qui aurait pour effet de faire chuter le prix de la crypto FTT et de mettre en péril leurs actifs stockés chez FTX.
Ajoutant de l’huile sur le feu, le fondateur de Binance, CZ, a posté une série de tweets visant le FTT, disant que Binance a décidé de liquider le FTT restant que l’échange a reçu dans le cadre de la sortie de Binance de l’équité FTX l’année dernière en raison des récentes révélations. La liquidation de FTT est un moyen d’atténuer les risques que Binance a appris de l’effondrement de LUNA, a-t-il ajouté.
Binance a une participation massive dans le FTT qui vaut des centaines de millions de dollars. Lorsqu’elle décidera de se débarrasser de sa participation au FTT, le marché deviendra volatile. De plus, l’effondrement de LUNA mentionné par CZ a fait paniquer encore plus les utilisateurs de FTX. Pour atténuer les risques éventuels, les utilisateurs de FTX ont commencé à retirer leurs cryptos. Pendant ce temps, beaucoup d’entre eux ont tweeté que leurs retraits n’étaient pas arrivés comme prévu. Il semble que personne sur le marché des cryptomonnaies ne fasse encore confiance à FTX.
Dans le même temps, selon les statistiques sur la chaîne, FTX transfère des fonds d’autres plateformes vers des portefeuilles chauds, en essayant de résoudre le problème des retraits.
Qu’est-ce qui a conduit à la crise des retraits ?
Bien que SBF et FTX n’aient cessé de tweeter qu’ils avaient suffisamment de fonds pour couvrir les avoirs des utilisateurs, la série d’incidents a déclenché une crise de confiance. Qu’il s’agisse de retards dans les retraits de crypto-monnaies, d’actifs insuffisants dans les portefeuilles officiels ou de transferts de fonds depuis d’autres plateformes, les utilisateurs sont amenés à penser que FTX a dû utiliser leurs actifs pour réaliser des profits sur d’autres plateformes.
Certains utilisateurs croient encore que la crise est simplement causée par la ruée sur FTX en raison de la querelle sur Twitter lancée par CZ. Malgré cela, en réalité, si FTX n’a pas abusé des actifs des utilisateurs et a réussi à répondre rapidement à chaque demande de retrait, la crise de confiance n’aurait pas éclaté en premier lieu.
Tout au long de l’histoire de la crypto-monnaie, de nombreuses bourses ont fait faillite en raison de retards dans les retraits. Tout récemment, de tels incidents se sont produits sur Poolin. Le pool de minage a prétendu que le retard était dû à des problèmes de liquidité, mais il a finalement dû émettre des jetons IOU (I-Owe-You) dont la date d’échéance était incertaine, ce qui est une tactique minable et trompeuse. En plus de Poolin, la plateforme de trading de crypto Hoo a également suspendu sa fonction de retrait en raison de problèmes de liquidités et a lancé un plan similaire de conversion de dettes en jetons. Les deux plateformes n’ont pas répondu aux demandes de retrait parce qu’elles avaient utilisé les actifs des utilisateurs pour faire des investissements, et les pertes qu’elles ont subies en raison de l’effondrement de LUNA signifient qu’aucune des deux plateformes ne pouvait combler le vide, ce qui a entraîné des retraits retardés/suspendus.
Outre Poolin et Hoo, de nombreuses autres sociétés de crypto-monnaies, dont Three Arrows Capital, Celsius et BlockFi, ont fait faillite parce qu’elles ont détourné les actifs de leurs utilisateurs et investisseurs à d’autres fins. Une fois que la volatilité extrême du marché frappera, ces sociétés devront faire face à la liquidation et se débarrasser de leurs actifs, et lorsqu’elles constateront que le vide est trop grand pour être comblé, les seules victimes seront les investisseurs qui peinent à retirer leurs cryptos.
Les problèmes de liquidité sont-ils vraiment justifiés dans l’industrie crypto ?
Les personnes ayant un parti pris contre les crypto-monnaies critiquent souvent le secteur pour des scandales tels que les crises de liquidité, bien que de tels incidents soient courants dans la finance traditionnelle, comme la faillite de Lehman Brothers en 2008. Pourtant, le fait qu’une chose se produise ne signifie pas qu’elle est justifiée. Dans le domaine de la cryptosphère, les crises de liquidité n’auraient jamais eu lieu si les plateformes n’avaient pas fait un usage abusif des actifs de leurs utilisateurs, et ces crises auraient pu être résolues de manière ouverte et transparente. Les personnes qui se lancent dans l’espace crypto crachent toutes sur la tromperie et le manque de transparence de la finance traditionnelle, mais l’industrie crypto souffre également du même problème sous la forme de crises de liquidité.
Heureusement, tous les praticiens de la crypto n’ont pas laissé derrière eux leurs motivations initiales. Par exemple, CoinEx, une bourse de crypto-monnaies qui s’engage à éliminer les contraintes de la finance traditionnelle, s’en tient toujours au respect de ses utilisateurs. Soucieuse de rester ouverte et transparente, la bourse n’abuse jamais des actifs des utilisateurs et promet de traiter tous les retraits en temps voulu, préservant ainsi les résultats des plateformes de trading de crypto.
Bien que les plateformes puissent ne pas s’inquiéter de la vitesse des dépôts et des retraits, pour les investisseurs, chaque seconde compte pour le trading de crypto-monnaies. Cette année, lors de la mise en service de l’OP de Binance, il a fallu plus de 12 heures aux utilisateurs pour recevoir leurs dépôts. Par conséquent, beaucoup d’entre eux ont manqué le meilleur timing et ont dû regarder le prix chuter. Sur CoinEx, en revanche, les utilisateurs peuvent rapidement déposer et retirer leurs cryptos, et leurs droits et intérêts sont ainsi protégés en permanence.
L’industrie crypto n’en est qu’à ses débuts et de nombreux problèmes restent à résoudre. Cela dit, les plateformes qui ont abusé des actifs des utilisateurs et créé un effet de levier élevé ont toutes été sanctionnées et éliminées progressivement. L’histoire nous dit que tout effort pour s’en sortir en trompant les utilisateurs finira par être vain, et que le bon argent chassera le mauvais. Seules les plateformes responsables comme CoinEx, qui agissent dans le meilleur intérêt des investisseurs individuels, pourront gagner une large base d’utilisateurs.
