ViaBTC | Qu’est-ce qui rend le Crypto Bear 2022 différent des précédents ?
Selon les graphiques de capitalisation du marché crypto mondial publiés par CoinGeko, le marché crypto est devenu baissier depuis avril 2022. Les prix du bitcoin ont baissé de plus de 75 % par rapport au record, touchant presque le fond. Les avantages économiques générés par l’exploitation minière de crypto-monnaies sont confrontés à des défis sans précédent. La faillite et la réorganisation de certaines sociétés minières cotées sont devenues des nouvelles courantes, et les mineurs de bitcoins souffrent également. Le marché baissier n’est pas effrayant, car ce n’est pas la première fois que le crypto mining est confronté à une crise. Rétrospectivement, nous pouvons constater que le marché baissier en cours présente des caractéristiques différentes.
Caractéristique 1 : Différents déclencheurs
Les précédents marchés baissiers des crypto-monnaies étaient souvent déclenchés par un manque de confiance dans la blockchain et des inquiétudes quant à sa sécurité. Par conséquent, les prix de la plupart des crypto-monnaies s’effondraient à la suite d’informations sur des piratages. La blockchain étant de plus en plus reconnue par les institutions internationales et certains pays ayant même adopté le bitcoin comme monnaie fiduciaire, ces doutes se sont estompés.
Ce qui se cache derrière le marché baissier de 2022 diffère grandement d’avant. L’inflation mondiale a atteint un niveau record et la Réserve fédérale a resserré ses politiques monétaires cette année, exerçant une pression énorme sur le marché des crypto-monnaies. Le plongeon du prix de LUNA a déclenché une panique de liquidité parmi de nombreuses institutions dans le monde de la crypto. Des institutions majeures telles que Three Arrows Capital sont tombées en liquidation judiciaire. FTX, autrefois l’une des cinq premières bourses du monde, s’est avérée avoir un trou noir dans son rapport de financement et des problèmes de réglementation. Tous ces facteurs ont accéléré le krach sur le marché des crypto-monnaies.
Dans son rapport d’analyse de juillet, Glassnode, une célèbre plateforme d’analyse de données on-chain, a noté que 2022 serait le témoin du marché baissier le plus perturbateur de l’histoire de la crypto.
Caractéristique 2 : Différents mineurs
La plupart des mineurs de crypto-monnaies étaient auparavant des particuliers. Après plus de 10 ans de développement, une énorme et complète chaîne industrielle en amont et en aval a pris forme. Actuellement, le marché du crypto mining est grignoté par les grands propriétaires de mines et les investisseurs institutionnels.
Malheureusement, ces sociétés minières cotées en bourse et disposant de capitaux importants ont également été confrontées à une crise de faillite cette année. Compute North a déposé son bilan en septembre, et Core Scientific a récemment demandé la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites. Une autre grande société minière, Argo Blockchain, était également au bord de la faillite.
Ces sociétés minières ont connu une expansion agressive tout au long du dernier marché haussier. Elles ont également augmenté l’effet de levier par des prêts pour acheter des machines minières et construire des mines, ce qui a conduit à la crise de faillite à laquelle elles sont confrontées aujourd’hui. Alors que certaines sociétés minières s’effondrent, le hashrate du réseau Bitcoin n’a pas diminué de manière significative, ce qui implique que la faillite des sociétés minières a un impact limité sur le Bitcoin et que le Bitcoin est devenu plus résistant aux risques.
Caractéristique 3 : Différentes tendances à la hausse du taux de hachage
En fait, le taux de hachage du réseau Bitcoin atteint rarement des sommets pendant un marché baissier. On croit généralement dans le monde de la crypto que le hashrate affectera le prix du bitcoin. Mais il s’avère que c’est l’inverse. Il n’y a pas de corrélation évidente entre le hashrate et le prix du bitcoin.
En comparant le hashrate moyen du bitcoin dans le marché baissier de 2022 avec le chiffre du marché baissier de 2018, vous pouvez constater que le hashrate a inversé sa tendance et a commencé à baisser lorsque le prix du bitcoin a atteint un plancher. Mais dans le marché baissier actuel, le hashrate augmente lentement au milieu des fluctuations.
Caractéristique 4 : Différents prix de hachage
Le prix de hachage est une mesure de la valeur marchande attribuée par unité de puissance de hachage. En tant qu’indice important que les mineurs suivent quotidiennement, cet indicateur peut refléter la rentabilité actuelle du minage. Dans les marchés baissiers, cet indicateur s’effondre généralement. Les rabattements du hashprice en 2018 et 2022 présentent un haut niveau de similitude, les rabattements en 2022 étant moins abrupts.
Cependant, la situation reste très difficile pour les nouveaux mineurs, en particulier ceux qui entreront sur le marché à la fin de 2021. Si vous achetiez une machine minière classique au plus fort de la hausse de 2021, il vous faudrait cinq ans pour récupérer votre investissement au niveau de revenu actuel de 0,06 $ par térahash.
La plupart des mineurs et des investisseurs institutionnels qui ont été attirés par le dernier marché haussier risquent d’échouer. Ils ne pourront donner un sens à tout cela qu’après l’éclatement de la bulle. Le prochain marché haussier des crypto-monnaies mettra plus de temps à briller à nouveau. Par conséquent, les vrais croyants miniers peuvent réduire leur effet de levier et s’en tenir à leur activité minière en prévision de la prochaine étape.
